Kalkulator IRR - Wewnętrzna Stopa Zwrotu

Jak działa Kalkulator IRR?

Jaka jest roczna stopa zwrotu Twojego projektu? Podajesz inwestycję i przepływy w kolejnych latach - kalkulator znajduje IRR, czyli stopę dyskontową, przy której NPV wynosi dokładnie zero. Im wyższe IRR, tym lepszy projekt.

IRR - w pigułce

IRR > WACC

Projekt tworzy wartość - warto inwestować

IRR < WACC

Projekt niszczy wartość - lepiej odpuścić

Porównanie ROI vs NPV vs IRR

Cecha	ROI	NPV	IRR
Wynik	Procent	Kwota w zł	Procent
Uwzględnia czas	Nie	Tak	Tak
Wymaga stopy dyskontowej	Nie	Tak	Nie
Porównanie projektów	Słabe	Dobre	Najlepsze
Złożoność	Prosta	Średnia	Zaawansowana
Najlepszy do	Szybkiej oceny	Jednego projektu	Porównania wielu

Przykłady obliczeń

Projekt	Inwestycja	Lata	IRR	Ocena
Sklep internetowy	50 000 zł	3	18,5%	Powyżej giełdy
Fotowoltaika	35 000 zł	10	9,2%	Średnia giełdowa
Wynajem mieszkania	400 000 zł	10	6,8%	Na poziomie obligacji
Startup SaaS	200 000 zł	5	32,4%	Wybitny
Nieudany projekt	100 000 zł	3	-12,3%	Strata

Wartości IRR szacunkowe. Wynik zależy od konkretnych przepływów pieniężnych.

FAQ

Czym się różni IRR od NPV?

NPV mówi ile złotych projekt zarabia ponad wymaganą stopę. IRR mówi jaką stopę projekt osiąga. NPV wymaga podania stopy dyskontowej, IRR ją sam oblicza. Do porównania projektów o różnej skali lepsze jest IRR (procent), do oceny jednego projektu - NPV (kwota).

Jakie IRR jest dobre?

Zależy od ryzyka. Lokata: 4-6%. Obligacje: 6-8%. Giełda: 8-12%. Nieruchomości: 5-10%. Startup: 25%+ (bo ryzyko porażki 70-90%). Ogólna zasada: IRR musi być wyższe niż WACC (średni ważony koszt kapitału firmy).

Co to jest WACC?

Weighted Average Cost of Capital - średni ważony koszt kapitału. Uwzględnia koszt kredytu, koszt kapitału własnego i strukturę finansowania. Typowo 8-12% dla polskich firm. Jeżeli IRR projektu jest wyższe niż WACC, projekt tworzy wartość dla akcjonariuszy.

Czy IRR ma wady?

Tak - dwie główne. Po pierwsze, przy niekonwencjonalnych przepływach (ujemne w środku) może istnieć kilka wartości IRR. Po drugie, IRR zakłada reinwestycję przepływów po tej samej stopie, co jest nierealistyczne przy bardzo wysokim IRR. Dlatego przy złożonych projektach warto liczyć zarówno IRR jak i NPV.

IRR ujemne - co to znaczy?

Projekt przynosi stratę. Suma przepływów pieniężnych jest mniejsza niż inwestycja początkowa nawet bez dyskontowania. Ujemne IRR oznacza, że lepiej trzymać pieniądze na koncie niż inwestować w ten projekt.

Jak liczyć IRR w Excelu?

Funkcja =IRR(zakres) gdzie zakres to komórki z przepływami (pierwsza komórka = ujemna inwestycja). Np. =IRR(A1:A6) gdy A1=-100000, A2=25000, A3=30000 itd. Excel też używa metody iteracyjnej - domyślnie 20 iteracji z dokładnością 0,00001.